Matching Pairs Tema 7. Rentabilidad, riesgo y coste de capitalOnline version Finanzas. IOI by Blanca Avellón 1 Prima de riesgo del modelo CAPM 2 Si la beta es 1,4 puntos ... 3 Coste Medio Ponderado del Capital (CMPC) o WACC (en inglés): 4 Escenario 1: WACC = 12%. Escenario 2: WACC = 11,5 %. 5 Estructura óptima del capital ... 6 Coste del Capital según el modelo de crecimiento constante: 7 Si beta < 1 ... 8 Si beta es 1,8 puntos ... 9 Coste de los recursos propios según el modelo CAPM (modelo de fijación de precios de activos de capital): 10 Coste de las acciones preferentes 11 Coste de los recursos ajenos: Kp = Dividendos/Valor nominal CMPC o WACC es un mínimo La mejor opción para la estructura financiera es la de menor Coste Medio Ponderado del Capital El activo tienen menos riesgo que el mercado, menos rentabilidad Kd = K(1-t) Si el mercado sube un 1%, el activo sube 1%x1,8 = 1,8 % La rentabilidad del activo es un 40 % mayor a la del mercado. Beta (Rm-Rf) Ri = Rf + Beta (Rm-Rf) Ke x E/(D+E) + kd x (1-t) x D/(D+E) Ke = (D/Pa) + g
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