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El popularmente conocido como “análisis fundamental” en la herramienta más utilizada en las estrategias activas de selección de inversiones dentro de las que también se encuadra el análisis técnico, herramienta utilizada a la hora de aplicar las técnicas basadas en tendencias o de “momentum”. El análisis fundamental es, entonces, un importante concepto para poder entender en profundidad la mayoría de las estrategias de stock-
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Uno de los métodos más conocidos de stock picking, si no el más conocido de todos, es el:
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Las dos estrategias de inversión más habitualmente utilizadas por los inversores dentro del análisis fundamental se denominan Value investing y Growth Investing.
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Para ésta estrategia lo más relevante es el valor actual de la compañía y cuan infravalorada se encuentra ésta.
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Para ésta estrategia lo más relevante es el potencial futuro de la compañia sinedo menos relevante el precio al que cotice en la actualidad.
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El profesor Graham determinaba el valor de las compañías a través de la determinación del valor de sus activos y su capacidad de generación de flujos de caja, a este valor lo denominó valor:
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La “inversión en valor”, así de finida consiste en la adherencia a unos principios que discurren en contra de la psicología general del mercado y buscan limitar las decisiones de inversión a una estrategia basada en disciplina y racionalidad.
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Observar imágen: Corresponde a los factores clave de
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Observar imágen: Corresponde a los factores clave de
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El value investor busca:
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Para los value investors , de la misma manera que se asume la volatilidad a corto plazo en los valores tampoco se otorga un papel relevante al análisis del entorno macroeconómico en las consideraciones de inversión (dada la incertidumbre existente en la evolución económica a largo plazo), si bien es cierto que las mayores compras “value” se producen en las fases:
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La mayoría de los value investors puros no recurren al apalancamiento (dado que introduciría más volatilidad en sus inversiones y eso condicionaría su gestión, especialmente en épocas de restricciones.
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Consigue una rentabilidad media anual del 22% en los últimos 37 años a través de la gestora de inversiones de su conglomerado industrial, Berkshire Hathaway.
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Fisher desarrolló una guía para el inversor, basada en 15 puntos destinados a determinar el potencial de crecimiento futuro de una empresa, que aún hoy tiene vigencia y cuyos elementos centrales son:
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El pensamiento de Fisher y el de su hijo Kenneth Fisher, han in fluido en numerosos inversores de éxito posteriores, entre ellos Warren Buffet, que en alguna ocasión de finió su estrategia de inversión como “un 85% de Graham y un 15% de
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Tienen como objetivo central de su inversión la adquisición de empresas con alto potencial de crecimiento ( growth ), pero no necesariamente mediante adquisiciones basadas en grandes descuentos en relación al valor intrínseco (como en el Value Investing )
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Centra su búsqueda en aquellos valores cuyas perspectivas de crecimiento son superiores a la media del mercado y que han sido subestimadas por el mismo.
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